Investing.com — IperionX Limited ADR (NASDAQ:IPX) hisseleri, Spruce Point Capital Management’ın titanyum üreticisi hakkında eleştirel bir kısa rapor yayınlamasının ardından Çarşamba günü piyasa öncesi işlemlerde yüzde 5,6 düştü. Yatırım firması, belirli senaryolar altında potansiyel uzun vadeli düşüşü yüzde 70-95 olarak tahmin ediyor.
New York merkezli yatırım şirketi, “Ticari Uygulanabilirlik ve Değerleme Endişeleri Üzerine Kritik Bir Analiz” başlıklı raporunda IPX’in ticari uygulanabilirliği ve değerlemesi konusunda şüpheler dile getirdi. Spruce Point, yönetimin yetkinliğini ve şirketin ABD titanyum tedarik zincirini yeniden yapılandırma hedefini kabul etmekle birlikte, IPX’in HAMR teknolojisinin 70 yıllık Kroll sürecinin yerini alması konusunda şüpheci yaklaştı.
Bununla birlikte, Spruce Point, IPX yönetiminin daha önce kısa satıcılardan suçlamalarla karşı karşıya kalan Piedmont Lithium ile örtüşmesi dahil olmak üzere çeşitli endişeleri vurguladı. Rapor ayrıca titanyum tozu pazarının halihazırda sevkiyatlardan 3,5 kat daha fazla kapasiteyle aşırı tedarik edildiğini belirtti.
Bu arada, kısa satıcı, IPX’in ortaklıkları ve müşteri duyurularını sorgulayarak, birçoğunun süresi dolduğunu veya şirket tarafından artık referans gösterilmediğini öne sürdü. 2025’te başlaması beklenen 11 milyon dolarlık Ford sözleşmesi etrafındaki heyecana rağmen, Spruce Point hiçbir gelirin kaydedilmediğini ve IPX’in mali yıl sonunda bilançosunda hiç envanter listelemediğini belirtti.
Sonuç olarak, rapor ayrıca IPX’in finansal ve operasyonel raporlamasında Titan’ın arazi büyüklüğü, sermaye harcamaları, genel ve idari maliyetler ve çalışan sayıları dahil olmak üzere potansiyel tutarsızlıklar tespit etti. IPX’in ABD merkezine yapılan bir saha ziyaretinin “üst üste dizilmiş kutular, yerde posta ve güncel olmayan yatırımcı materyalleri bulunan boş bir ofis” ortaya çıkardığı bildirildi.
Buna rağmen, TAO Commodities’ten Hyperion Metals’e ve şimdi IperionX’e iki kez isim değiştiren IPX’in şu anda 1,2 milyar dolar piyasa değeri bulunuyor. Spruce Point’e göre şirket, özel metal endüstrisi medyanının sırasıyla 1,4x ve 1,8x’ine kıyasla 9,7x defter değeri ve 2026 tahmini gelirlerinin 24 katı üzerinden işlem görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
