Investing.com – Kepler Cheuvreux, Fransız elektrik ekipmanı üreticisi Legrand’ı Tut’tan Al’a yükseltti. Analist şirketin marjlarının dirençli olduğunu ve döngüsel toparlanmaya maruz kalmasının yeni yükseliş potansiyeli sunduğunu belirtti.
Hedef fiyat ise 152 avrodan 150 avroya hafifçe düşürüldü. Bu, mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 12’lik potansiyel yükselişe işaret ediyor.
Bununla birlikte, Legrand hisseleri Paris borsasında yüzde 2’den fazla yükseldi.
Bu hamle, Legrand’ın yönetimin hedefleriyle uyumlu olan ancak yüksek piyasa beklentilerinin altında kalan sağlam üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından geldi.
Legrand, rehberliğini yineledi ve veri merkezi büyümesine olan güvenini ifade etti. Veri merkezleri artık grup satışlarının yüzde 25’ini temsil ediyor ve ilk dokuz ayda yıllık bazda yüzde 30’dan fazla büyüdü.
Şirket, zorlu dördüncü çeyrek karşılaştırmalarına rağmen 2026’ya kadar gücün devam etmesini bekliyor. Güçlü sipariş portföyü de görünümü destekliyor.
Kepler analisti William Mackie şöyle yazdı: “Son hisse zayıflığından sonra değerleme çarpanları sıkıştı ve cazip bir risk/getiri oranı yeniden oluştu.” Analist, yüzde 20’nin üzerindeki marjları ve güçlü nakit üretimini yükseltmenin nedenleri olarak vurguladı.
Mackie, 2025 tam yıl düzeltilmiş FVÖK’ün 1,97 milyar avro ve 2026’nın 2,17 milyar avro olacağını tahmin ediyor. Marjların sırasıyla yüzde 20,8 ve yüzde 21,1’de kalacağını öngörüyor. 2025 geliri 9,46 milyar avro ve 2026 geliri 10,29 milyar avro olarak tahmin ediliyor.
Legrand’ın ABD işi, 2023’ten bu yana ofisle ilgili satışlarda yaklaşık yüzde 40’lık bir düşüşten etkilendi. Ancak büyüyen veri merkezi maruziyeti – Kuzey Amerika karmasının yaklaşık yüzde 40’ı – bölgesel direnci destekledi.
Avrupa’da ise firma, kredilerin ve inşaat izinlerinin istikrar kazanmasıyla 2026’dan itibaren kademeli bir toparlanma bekliyor. Fransa, 2021’den bu yana inşaat hacimlerinde yüzde 10-15’lik düşüşün ardından dipleme konusunda erken işaretler gösteriyor.
Mackie, hissenin bir yıl ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) çarpanının, üçüncü çeyrek sonuçlarından sonra 26x’ten 23,5x’e daraldığını söyledi.
Analist şunları ekledi: “Veri merkezleri yüzde 7’nin üzerinde organik büyümeyi sürüklüyor ve marj direnci yüzde 20’nin üzerinde. Legrand yüksek kaliteli bir bileşik olmaya devam ediyor.” Döngüsel toparlanma ve devam eden satın almalar, önümüzdeki yıl kazanç büyümesini destekleyecek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
