Investing.com – Jefferies, Stellantis (BIT:STLAM) (NYSE:STLA) hisselerinin hedef fiyatını şirketin toparlanma planlarındaki beklenenden yavaş ilerlemeyi gerekçe göstererek 11,50 dolardan (13,20 dolar) 11 euroya (12,70 dolar) düşürdü.
Analistler Al tavsiyesini korurken, 2025 yılı için düzeltilmiş EBIT tahminlerini %34 azaltarak 4,3 milyar euroya indirdi. Hisse başı kazanç (EPS) beklentisini ise önceki 1,32 euro tahmininden 0,22 euroya düşürdü.
Philippe Houchois liderliğindeki ekip şöyle belirtti: “İlk yarı sonuçları, STLA’yı toparlamanın ne kolay ne de hemen gerçekleşeceğini doğruladı.”
Stellantis yönetimi, Kuzey Amerika’daki performansı ele almak için ilk adımları attı. Jefferies, Avrupa’da ikinci yarıda istikrar bekliyor.
Bununla birlikte, aracı kurum artık Stellantis’in serbest nakit akışı (FCF) toparlanmasının daha çok ikinci yarıya yüklendiğini öngörüyor. İkinci yarıdaki kazançların ilk yarıdaki nakit kaybını tamamen telafi etmesi beklenmiyor.
Jefferies, şirketin rehberliğini “oldukça düşük bir çıta” olarak tanımladı. Stellantis’in bu yılı yaklaşık 11 milyar euro net endüstriyel nakit ve 29 milyar euro brüt endüstriyel likidite ile kapatması beklense de, 2026’da hissedar getirilerinin sınırlı olacağını öngörüyor.
Analistler şunları söyledi: “2025 beklentilerini yeniden ayarlıyoruz ancak STLA’nın kazançlar ve nakit akışında kritik bir dönüm noktasına yaklaştığı inancını koruyoruz.”
Kuzey Amerika, potansiyel toparlanma için kilit alan olarak görülüyor. Bu toparlanmanın “yeniden ayarlanmış stoklar ve fiyatlandırma”, RAM ve Cherokee gibi modellerin geri dönüşü ve tarife düzenlemeleri ile desteklenmesi bekleniyor. Yine de, bölgenin ilk yarıdaki %3,4 negatif marjın ardından 2025’te başabaş noktasına gelmesi öngörülüyor.
Avrupa yapısal olarak daha zorlu kalmaya devam ediyor. Ancak bölgenin %1,9 EBIT marjına geri dönmesi bekleniyor.
Latin Amerika için Jefferies, bölgenin güçlü pazar payını ve yerelleştirilmiş avantajlarını korumasını bekliyor. Marjların yıllık bazda %14 seviyesinde sabit kalması öngörülüyor.
Buna karşılık, Orta Doğu ve Afrika’daki marjların artan rekabet nedeniyle %14’e düşmesi bekleniyor.
Stellantis hisseleri, Jefferies’in hala “toparlanmamış” kârlılığı yansıttığını belirttiği tahmini 2026 kazançlarının 4,5 katı seviyesinde işlem görüyor.
Stratejik güncellemenin başlangıçta planlanandan biraz daha geç, 2026’nın ilk çeyreğinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu güncellemenin erken iyileşme belirtilerini göstermeyi amaçladığı düşünülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
