ForInvest – ING Global’ın analizine göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) son verilerin faiz indirim sürecini desteklediğini değerlendirirken, yılın geri kalanındaki politika kararlarının büyük ölçüde enflasyondaki eğilimlere bağlı olacağı belirtiliyor. Banka’nın indirim hızı; enflasyon görünümü, dolarizasyon ve rezerv dinamikleri gibi faktörlere göre şekillenecek.
Birincisi, gıda ve hizmet fiyatlarından gelen yukarı yönlü baskılara rağmen, temel enflasyonda gözlenen yavaşlama. İkincisi, beklentilerin üzerinde gelen GSYH büyümesine karşın, 2. çeyrekte nihai yurt içi talebin zayıf kalması. Üçüncüsü ise talep koşullarının genel olarak dezenflasyonist bir yapıda seyretmesi.
TCMB, mevcut makro ihtiyati çerçevede herhangi bir değişikliğe gitmeyi planlamazken, faiz indirimlerine devam etmeyi öngörüyor. Ancak indirimlerin hızı; enflasyon görünümü, dolarizasyon eğilimleri ve rezerv dinamiklerine göre şekillenecek. Özellikle önümüzdeki dönemde yaşanabilecek piyasa oynaklıkları ve bazı kritik yargı süreçleri bu kararlar üzerinde etkili olabilir.
ING’ye göre, TCMB faiz indirimlerinde mevcut 250 baz puanlık hızı korursa, politika faizi yıl sonunda %35,5 seviyesine gerileyecek. Eğer Banka indirimi 200 baz puanlık bir tempoya düşürürse, yıl sonu faiz oranı %36,5 olarak gerçekleşebilir.
Analistler, TCMB’nin dikkatli ve veri odaklı bir yaklaşım sergilediğini vurgularken, politika kararlarının yılın kalanında da büyük ölçüde enflasyondaki eğilimlere bağlı olacağını öngördüler.
